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【ETF投资机构】标准普尔

etfjijin.com2013年01月24日 21:15:00来源:ETF基金网字号: T | T

          ETF基金网摘要:标准普尔由普尔先生于1860年创立。由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。1975年 美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。2011年4月18日,标准普尔把美国长期主权信用评级前景展望由“稳定”下调为“负面”,维持主权信用评级不变。2011年08月06日,国际评级机构标准普尔公司当地时间5日晚对外宣布将美国主权信用评级从“AAA”下调至“AA+”。标准普尔公司的母公司麦格劳—希尔公司2011年8月23日宣布,标普总裁夏尔马将从9月12日起离职,花旗银行首席运营官道格拉斯·彼得森将接替他的工作。

         一、       公司简介:

       标准普尔由普尔先生于1860年创立。由普尔出版公司和标准统计公司于1941年合并而成。1975年 美国证券交易委员会SEC认可标准普尔为“全国认定的评级组织”或称“NRSRO”。2011年4月18日,标准普尔把美国长期主权信用评级前景展望由“稳定”下调为“负面”,维持主权信用评级不变。2011年08月06日,国际评级机构标准普尔公司当地时间5日晚对外宣布将美国主权信用评级从“AAA”下调至“AA+”。标准普尔公司的母公司麦格劳—希尔公司2011年8月23日宣布,标普总裁夏尔马将从9月12日起离职,花旗银行首席运营官道格拉斯·彼得森将接替他的工作。

         二、       服务效益:

         作为信用评级业的全球领导者,2008年标准普尔评级服务新授予及调整评级数量超过11.5万个,授予评级的债务类证券涉及超过100个国家。2008年标准普尔授予评级的债务总规模约为2.8万亿美元。

         标准普尔还拥有久负盛名的基准指数组合,其中美国市场为标准普尔500指数,全球市场为标准普尔1200指数。目前全球超过1.5万亿美元的资产直接以标准普尔指数为标的,超过5万亿美元的资产选用标准普尔指数作为比较基准。

         作为全球独立证券研究和组合建议的最大提供商之一,标准普尔向超过1,000家机构(包括顶级证券公司、银行和人寿保险公司)提供其股票、市场和经济研究。目前标准普尔对全球1,900只证券提供基本面证券观点。

         三、       业务概览

        标准普尔(S&P)作为金融投资界的公认标准,提供被广泛认可的信用评级、独立分析研究、投资咨询等服务。  标准普尔提供的多元化金融服务中,标准普尔1200指数和标准普尔500指数已经分别成为全球股市表现和美国投资组合指数的基准。该公司同时为世界各地超过220,000家证券及基金进行信用评级。目前,标准普尔已成为一个世界级的资讯品牌与权威的国际分析机构。

         标准普尔的服务涉及各个金融领域,主要包括:对全球数万亿债务进行评级;提供涉及1.5万亿美元投资资产的标准普尔指数;针对股票、固定收入、外汇及共同基金等市场提供客观的信息、分析报告。标准普尔的以上服务在全球均保持领先的位置。此外,标准普尔也是通过全球互联网网站提供股市报价及相关金融内容的最主要供应商之一。

        标准普尔通过全球18个办事处及7个分支机构的来提供世界领先的信用评级服务。如今,标准普尔员工总数超过5,000人,分布在19个国家。标准普尔投资技巧的核心是其超过1,250人的分析师队伍。世界上许多最重要的经济学家都在这支经验丰富的分析师队伍中。

       四、       地位价值

       标准普尔的实力在于创建独立的基准。通过标准普尔的信用评级,他们以客观分析和独到见解真实反映政府、公司及其它机构的常偿债能力和偿债意愿,并因此获得全球投资者的广泛关注。

        标准普尔在资本市场上发挥了举足轻重的作用。自1860年成立以来,标准普尔就一直在建立市场透明度方面扮演着重要的角色。当年欧洲的投资者对于自己在美国新发展的基础设施投资的资产需要更多的了解。这时,公司的始创人普尔先生(Henry Varnum Poor)顺应有关需求开始提供金融信息。普尔出版的各种投资参考都是本着一个重要的宗旨,就是“投资者有知情权”。在过去的一个世纪里,金融市场变得越来越复杂,业内人士千挑万选最终还是认定标准普尔独立、严格的分析及其涉及股票、债券、共同基金等投资品种的信息是值得信赖的。标准普尔提供的重要看法、分析观点、金融新闻及数据资料已经成为全球金融基础的主要部分。总裁蒂文·沙玛标准普尔是创建金融业标准的先驱。他首先对以下方面进行了评级:证券化融资、债券担保交易、信用证、非美国保险公司的财政实力、银行控股公司、财务担保公司。股票市场方面,标准普尔在指数跟踪系统和交易所基金方面同样具有领先地位。另外,该公司推出的数据库通过把上市公司的信息标准化,使得财务人员能够方便的进行多范畴比较。标准普尔一系列的网上服务为遍布全球的分析、策划及投资人员提供了有效的协助。

        五、       发展历史

       标准普尔向全球金融界提供了140余年的独立见解。该公司在1941年由标准统计公司及普尔出版公司合并而成,公司历史则可追溯到1860年。当时,普尔先生(Henry Varnum Poor)出版了《铁路历史》及《美国运河》,并以“投资者有知情权”为宗旨率先建立了金融信息业。时至今天,早已成为行内权威的标准普尔仍在认真严格的履行最初的宗旨。

      在过去一个多世纪,标准普尔经历了多个里程碑: 

      1906年成立标准统计局(Standard Statistics Bureau),提供在此之前难以获得的美国公司的金融信息

      1916年标准统计局开始对企业债券进行债务评级,随即开始对国家主权进行债务评级

      1940年开始对市政债券进行评级

      1941年普尔出版公司及标准统计局合并,标准普尔公司成立

       1966年麦格罗·希尔公司兼并标准普尔公司

       六、       评级准则

       根据标普主权信用评级准则,决定一国主权信用评级有以下五个主要因素:政治制度的有效性与政治风险;经济结构与增长前景;外部流动性与国际投资者头寸;财政表现和灵活性以及债务负担; 货币灵活性。

       七、       评级分类

       根据以上准则,标普的长期主权信用评级主要分为投资级和投机级,信用级别由高到低。投资级分为AAA、AA、A和BBB;投机级分为BB、B、CCC、CC、C和SD/D级。AAA级表示偿债能力极强,为最高评级。从AA级到CCC级可加上“+”“-”号,表示评级在各主要评级分类中的相对强度。当债务到期而发债人未能按期偿还债务的即为D级,发债人有选择对某些债务或某类债务违约时为SD(选择性违约)评级。

        此外,标普还对各主权信用评级推出评级展望和信用观察。评级展望评估长期信用评级的中长期潜在变化方向,一般为六个月至两年。其中,“正面”表示评级有上升趋势,“负面”表示有下降趋势,“稳定”表示基本不会改变,“待定”表示有待决定。

       信用观察则主要评估短期潜在趋势,一般为90天。信用观察分为“正面”、“负面”和“待定”。

        八、       2012年评估结果

     国际信用评级机构标准普尔公司2012年1月13日宣布对欧元区除希腊以外16个国家的长期主权信用评估结果,9个国家被降级,7个国家维持评级。其中,法国和奥地利分别被下调一级,失去了其最高的3A评级;德国维持3A评级不变;意大利、西班牙和葡萄牙分别被下调两级。

        当前欧元区正面临日益蔓延深化的债务危机,在欧元区17个国家中,现在仍拥有标普最高AAA评级的是芬兰、卢森堡、荷兰和德国;拥有AA+的是法国和奥地利;AA为比利时;AA-为爱沙尼亚;A+为斯洛文尼亚;A为西班牙和斯洛伐克;A-为马耳他;BBB+为意大利和爱尔兰;BB+为塞浦路斯;BB为葡萄牙;债务状况堪忧的希腊为CC级。

        在全球范围内,目前拥有标普3A最高评级的主要国家和地区包括:英国、加拿大、澳大利亚、瑞典、瑞士、挪威、丹麦、新加坡、中国香港和列支敦士登。全球前三大经济体美国、中国和日本的长期主权信用评级分别为AA+、AA-和AA-。

        九、       乌龙事件

       触怒法国

        2011年11月10日,知名评级机构标准普尔今天上演了一场“自摆乌龙”的闹剧,它先是向全球的客户发布消息说:法国的信用评级已经被下调。大约两小时后,又发表声明澄清,法国的信用评级被调整是一条错误的信息,由于技术失误,这一消息被自动散发给了标普的某些客户。标普在事后发表的声明中写道:“由于技术失误,这一消息今日被自动散发给标普的某些客户,消息错误地指出法国的评级已被调整。法兰西共和国的长短期信用评级仍是AAA和A-1+,前景评级稳定”。

        随后法国财政部发表声明,称法国财长巴洛因(Francois Baroin)已经状告至相关监管机构,即欧洲金融市场监管机构以及金融市场管理局(FMA),要求其对标普这整起失误的原因和结果进行细致调查。此前标准普尔曾发布报告警告说,如果欧元区再度陷入衰退,该机构可能剥夺法国的AAA最高评级。在之前G20戛纳峰会上,法国总统萨科齐的底线是,要维护法国的AAA评级。

        惊慌欧洲

        这一乌龙事件令投资者大为不安,市场人士不禁猜测,在投资者对欧洲主权债务的信心脆弱不堪之际,标普是否已经真的采取了这样激烈的举措?随着这条错误消息传开,欧元兑美元出现贬值,美国股市下挫,法国国债下跌。资金掉转方向,纷纷涌入美国国债和德国国债。标普的澄清声明虽然平复了股市和其他大部分市场,但法国国债价格仅有小幅度回升。

        因为欧元区的核心国就两个国家,一个是德国,一个是法国,如果是法国被下调评级的话,那么就有可能法国的国债收益率会上升,那么欧债危机就会进一步恶化,整个的市场就会非常紧张,因为大家预期欧债危机就无法挽回了,所以当然这是一个非常重大的事件。

        欧盟各国本来已经因为欧债危机而神经紧张,此时国际评级大鳄居然“误发”调降法国3A评级的消息,法国的一位官员愤怒地说:“他们说这是一个错误。但是,这非常怪异。这种时候是不能这么搅局的”。证券交易员们也表示:“我们对标普的做法感到震怒。在一个对法国3A评级高度担忧的市场上犯下这种错误,是不负责任和令人震惊的。”杰富瑞首席欧洲金融经济学家戴维·欧文(David Owen)评论道:“法国3A信用评级被调降一直以来都处于流言蜚语的漩涡中,因此这种错误消息来得真不是时候”。


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