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指数化投资

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什么是指数化投资?
  指数化投资是以获得某一特定市场的基准回报为目的的投资行为。即,投资者通过复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数的编制原理构建投资组合而进行的证券投资。其收益水平目标是基础指数的变化幅度。指数化投资是一种享有市场平均收益水平的金融产品,适用于那些想稳定地分享证券市场成长的投资者的需求,即偏好平均程度风险和收益的投资者。

指数化投资的优点?
1、指数化投资可以充分的分散投资组合,降低非系统性风险。

        通常如果一个证券投资组合中所包含的证券数量越多,证券分布面越广,可以有效地降低投资组合中的非系统性风险。指数投资并不试图战胜市场,只是希望能够获得市场平均收益水平,也就是取得与所模拟的指数较贴近的收益率。指数投资按指数构成构造投资组合,能有效地降低非系统风险。


2、指数投资具有成本效率和税收效率。
        指数投资的最大优势在于费率较低,包括较低的管理运作费用、交易费用和市场冲击成本。指数化投资是采取跟踪代表性指数的消极性投资策略,不需要花费大量时间和财力去寻找、分析信息,不需要高薪聘用分析人员,而且持有期限较长,进出市场频率和换手率低,从而节约了大量交易成本(包括佣金、价差和市场冲击成本)和管理运作费用。


3、指数投资降低基金经理人的风险。
        在主动型投资模式下,一方面基金经理人的投资选择取决于基金经理人自身的投资分析能力,一旦判断失误将使投资者蒙受损失,导致经营风险;另一方面,由于基金经理人以追求自身利益最大化作为其目标,当基金经理人的利益与投资者的利益发生冲突时(特别是当基金经理人的投资行为受某些“特殊利益”驱动时),基金经理人很难作出客观公正的选择,这将导致“道德风险”,损害投资者的利益。而指数化投资只需进行指数复制,不过多涉及股票选择的问题,因此降低了经理人风险。